美淡出“兩房”：測壓？救命？
美國財政部一直不急于改革“兩房”（房利美和房地美），原來真的有利可圖。當(dāng)?shù)貢r間3月21日，美財政部宣布將于本月開始，出售金融危機期間購買的剩余住房抵押貸款證券，首次銷售額為100億美元，這一出售計劃完全超出市場預(yù)期，讓投資者措手不及。同一天，全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份全美成屋銷售銳減9.6%，按年率為488萬戶。美國媒體評論稱，在房地產(chǎn)市場尚未完全復(fù)蘇前，財政部就打算撤出財力支持，測試意味強過改革行動。也有人懷疑說，這是政府的一種應(yīng)急財政措施，因為未來兩個月，債務(wù)上限將至，美國發(fā)生債務(wù)違約危機的可能性較大。
緩解赤字壓力，大賺“死人錢”
即將失去政府擔(dān)保的“兩房”在外界看來就是“活死人”，不過美國政府會想盡辦法從中榨取利潤。外界傳言，財政部之所以每月出售100億美元兩房債券，實際上是為了緩解政府赤字。但財政部官員一再強調(diào)，出售這些債券與債務(wù)赤字和政府執(zhí)政壓力無關(guān)。即使財政部已經(jīng)給了詳細(xì)的解釋，但市場反應(yīng)還是很強烈，大家對出售規(guī)模不在意，卻對出售時長很關(guān)切，他們認(rèn)為政府的出售計劃完全是按債務(wù)上限時間制定的，因為美國即將在4月15日至5月31日期間觸及債務(wù)上限，很有可能發(fā)生債務(wù)危機。很多分析人士認(rèn)為，雖然口頭上不承認(rèn)，但奧巴馬政府盡快脫手MBS債券絕對是為了防止債務(wù)違約危機，因為國會共和黨人很可能會拒絕上調(diào)債務(wù)上限（14.3萬億美元）。
進(jìn)一步收回救贖資金，絕不干賠本買賣。2008年危機前后，美國財政部一直用財力支持房利美和房地美兩大抵押貸款巨頭，共支出1510億美元資金。如今“兩房”改革勢在必行，美國政府一邊高呼要退出房地產(chǎn)市場，另一方面不斷拖延時間挽回救贖損失。財政部官員在聲明中表示，之所以出售這部分債券是在為納稅人挽回?fù)p失，并盡快幫助房地產(chǎn)市場復(fù)蘇。政府目前持有的房貸證券共計1420億美元，以后將每月出售100億美元，至少在來年會獲得150億美元至200億美元不等的利潤，盡可能將投資“兩房”的損失減至最低。財政部助理部長瑪麗·米勒說，這項出售計劃是美政府從2008年和2009年為應(yīng)對金融危機采取的穩(wěn)定金融市場的行動中繼續(xù)逐步退出的一項舉措。她說：“我們從這項投資中的退出將采取漸進(jìn)和有序的方式，以使納稅人的資金利益得到最大化，并幫助保護(hù)住房金融市場的修復(fù)過程?！?/P>
投石探路，或高估房地產(chǎn)市場
美聯(lián)儲或緊跟其后。德意志銀行策略師艾倫·拉斯金認(rèn)為，財政部的測試意味較強，如果市場購買力強，財政部會認(rèn)為房產(chǎn)市場復(fù)蘇強勁，反之，就會減少出售量。出售計劃也關(guān)乎著美聯(lián)儲的收緊政策，因為美聯(lián)儲在金融危機期間共買入了1.25萬億美元的MBS債權(quán)，如果財政部試水成功，美聯(lián)儲也會擇機進(jìn)行出售計劃，也可能是逐步實施退出寬松政策的標(biāo)志。
房價還在下跌，美國政府就急于淡出“兩房”，是測壓還是乘機牟利，市場說法不一。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會3月21日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份全美成屋銷售銳減9.6%，按年率為488萬戶，且按揭貸款購房的人數(shù)也越來越少，有人猜測說，這可能是美國人真的實現(xiàn)了居者有其屋，然而，居高不下的失業(yè)率足以壓制這一說法。自危機爆發(fā)后，美國止贖率不斷上升，銀行和貸款機構(gòu)不得不低價拍賣房屋，導(dǎo)致美國房價進(jìn)一步下滑，政府不再打算為兩房做擔(dān)保后，按揭利率預(yù)計會上升，尤其是總統(tǒng)奧巴馬向國會提交了兩房改革計劃后，美國國內(nèi)投資者的恐慌心理也逐步顯現(xiàn)，據(jù)調(diào)查，2月份已售房屋中，約1/3買房者采用現(xiàn)金支付，且這部分人多來自海外炒房者，意味著美國房地產(chǎn)市場依舊很脆弱，再次證實，美國財政部投石問路的意圖：即可以摸清房產(chǎn)市場復(fù)蘇的現(xiàn)狀，又可以適當(dāng)緩解政府赤字壓力。
經(jīng)濟咨詢公司IHS全球視野資深經(jīng)濟學(xué)家克里斯托弗表示，美國房地產(chǎn)市場依然十分蕭條，將繼續(xù)成為經(jīng)濟復(fù)蘇的最大拖累，特別是家庭凈資產(chǎn)價值的損失會進(jìn)一步打壓復(fù)蘇進(jìn)程。除了房價因素，美國經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，利比亞戰(zhàn)爭和日本地震會進(jìn)一步推高國際油價，消費者信心會隨著油價上漲而再度受到打擊，房屋銷售量將持續(xù)低迷。